本周沪指飞腾0.97%，深证成指飞腾2.25%邓紫棋 ai换脸，创业板指飞腾2.99%。下周A股将怎么运行？咱们汇总了各大机构的最新投资策略，供投资者参考。

中信策略：预见将来市集汇聚焦优质龙头 科技板块重心暖热三大干线

高度依赖资金勤恳的纯主题板块将来可合手续性有限，料市集中愈加聚焦明确的产业逻辑已毕，岁首以来“大象起舞”的行情仅仅中枢资产重估的开端。最初，从情谊和仓位角度来看，热门主题的逾额换手率和成交占比均处于历史极高分位，活跃资金仓位已升至往时五年的最高水平，料后续地谈依赖资金勤恳的板块行情合手续性有限。其次，从产业逻辑角度来看，DeepSeek大范围部署和愚弄，以及阿里巴巴CAPEX大幅超市集预期意味着国产AI依然从映射和主题阶段迈向信得过的产业趋势，大市值公司的高利润弹性会使得清寒功绩的纯主题小票眩惑力大幅下降，预见将来市集汇聚焦优质龙头，遗弃单纯博弈炒作。终末，从成立的角度来看，科技板块中淡漠重心暖热国产算力链、以互联网平台为代表的AI愚弄、以及端侧AI三大干线；传统中枢资产中设想空间充足大、低位时候充足久、机构合手仓出清相对绝对的锂电和转变药亦值得暖热。

海通策略：春季行情正在演绎 产业计谋将进一步聚焦科创

汇集民企茶话会、方位两会等重大会议，将来产业计谋或进一步聚焦科创，破钞地产、安全等也受爱重。我国宏不雅环境具备汲引科技巨头泥土，股市轨制环境也为科技投资创造成心条目，中国科技“七姐妹”正崛起中。春季行情正在演绎中，结构上AI波浪引颈下的科技是合手续性干线，存在预期差的破钞医药及地产也应爱重。

广发策略：情谊目的为何失效？科技成交占比能到多高？

怎么看25年春季躁动的合手续性？过交往看，风险偏好最高的阶段是春节到两会。春节后的30个交易日，全体中小盘格调齐可以。3月下旬到4月下旬，开动交易一季报预期，股票出现分化，风险偏好略有下降。4月中旬以后，全体风险偏好解析下移；有少部分板块可能走出基本面趋势，即所谓的“四月决断”。科技仍是干线，后续关于科技行业的参与念念路，可以沿着“低位成长分支”以及“25年有功绩已毕”两条印迹张开。最初，低位成长可以暖热军工、文化出海、卫星、医疗开荒、AI西宾等。其次，找25H1有较大约率出现即期基本面已毕的科技范围，现在看主要在端侧硬件、机器东谈主/智驾、推理侧算力等。

兴证策略：AI行情 要是退缩峻岭 那儿还有凹地？

而跟着TMT成交占比短期升至历史高位，一度激勉了市集对行情闭幕的担忧，但正如咱们在2.16所判断的，板块在快速放量后需要一段时候来消化、整固，但相似不会导致行情系统性闭幕，影响主要在于结构，更多会以里面轮动和高下切换的花样消化短期过热的市集情谊。在产业催化和计谋的驱动下，AI仍将不竭成为市集的干线聚焦成见。因此，尽管本周AI板块出现了阶段性的悠扬波动，但最终如故在疑虑、不对中，再度迎来上行、再转变高，咱们此前重心保举暖热的运营商、光模块、GPU、PCB、HBM存储等相对低位、有性价比的才智，也成为引颈AI不竭飞腾的主要成见。

光大策略：科技风潮还会朝哪些成见扩散？

刻下市集情谊较为积极，重叠诸多利好身分，本年春季行情未必也会出现两条干线。刻下市集情谊较为积极，2月21日市集成交额更是艰涩2万亿元，较高的市集成交额有望同期容纳多条干线。向后看，受中好意思关系草率、两会计谋催化、AI叙事短期难证伪等身分影响，市集情谊将来很可能仍将保合手活跃，本年的春季行情很有可能也会出现两条干线。除科技外，破钞在潜在计谋催化及低交易拥堵度下，将来或最值得爱重。

浙商策略：“第一波攻势”未末端 调结构、待补涨

本周市集不竭上攻，成长指数解析走强，权重指数奴隶进取。瞻望后市，咱们预见本轮春季攻势大盘将延着“科技领涨-回踩夯实-全面反弹”的旅途，进一步向纵深发展。虽然，部分超涨行业、板块、个券仍要正式可能出现的双向波动。成立方面，基于中线行情稳步进取、部分行业板块波动加大的判断，咱们淡漠投资东谈主在春季攻势末端前保合手现存仓位，况兼在出现“黄金右脚”时不竭增配。行业板块方面，咱们淡漠对部分超涨的科技板块作念出一定改革，在板块里面寻找标的进行“高切低”，或者切换部分仓位至前期涨幅逾期的大金融板块，既可参与补涨，又可适应平滑净值弧线。此外，关于往时几年合手续下落的医药板块，可暖热其中跌幅较大、基本面企稳、鼓动增合手的个券。

华金证券：春季行情进行中 成长格调短期可能难改变

刻下来看，外部事件偏积极、流动性宽松，成长格调短期可能难改变。短期外部事件偏积极。一是国内计谋宽松短期大约率延续。二是外部风险可能进一步下降：最初，俄乌冲突等风险可能大幅下降；其次，国际对国内宽松的制肘下降。三是科技产业趋势贬抑上升。基本面延续弱建筑：一是节后地产销售统共数值依然保管相对低位；二是企业盈利不竭处于低位回升的趋势中。国内流动性短期可能保管宽松。一是短期依然可能降准。二是一季度是传统的信贷岑岭季。

中泰策略：国内科技艰涩与国际地缘场面演绎或带来哪些影响？

国内方面，DeepSeek艰涩下，民企茶话会上关于互联网等产业立场好转与需求侧计谋定力强化并存。国外方面，慕尼黑会议之下好意思国主导纪律的坍弛带来中国地缘影响力的显赫上升与贸易保护上升下，出口压力同在。故2025年景本市集亦将呈现“强预期，弱施行”的特色，风险偏好或相对此前趋势抬升，但盈利等压力依然较大。中期维度下，淡漠保管红利类资产、债券等组合干线不变。科技股会反回生跃，且波动加大。就短期节律而言，民企茶话会的积极信号或将驱动两会前强势的行情延续，而互联网大厂或最为受益。奉陪两会计谋预期发酵以及中央汇金股权划转，预见近期央国企等板块也会有所发扬。

信达策略：港股走强代表机构资金活跃 热门可能会扩散

由于板块各别和投资者结构的各别，导致从短期的角度，港股相似会更反馈机构投资者的预期。近期投资者不雅察到港股走强，这讲明旧年10月中旬以来国际机构投资者减仓的经过大约率依然末端，可能带来港股月度或者季度的走强。2025年1月中旬以来外资回流的原因除了季节性资金回流、数据空窗期、中好意思贸易挂念草率等身分外，还有一个重大的驱启程分是DeepSeek横空出世让民众投资者开动暖热中国互联网资产。从板块发扬来看分化较大，领涨的板块荟萃在AI产业链关连的TMT。刻下外资比拟内资过度悲不雅的情谊依然建筑到2020年以来偏乐不雅的景色。咱们觉得，3月两会后到4月中，开春后的经济数据、盈利一季报数据开动冉冉露出，机构型资金不一定再局限于成长主题，可能开动基于高频盈利数据布局，部分价值板块也有补涨契机。

东吴策略：接下来市集怎么轮动？

咱们觉得刻下格调里面的行业轮动趋势将更多偏向落地进展、事件催化，以及繁衍产业链交易，举例上游推理算力干线(云贪图、国产AI芯片、芯片制造产业链)，中游大模子，下贱愚弄(软硬件，硬件：机器东谈主、AI PC、AI眼镜，软件赋能：电商、游戏、营销、办公、西宾、医疗、动漫IP开发降本等)。此外，科技成长格调可能阶段性从AI大类板块，轮动到新动力、自主可控、空天信息、数据要素等成见，具体轮动催化可能是行业计谋(如新动力的供给侧纠正计谋、贸易航天、低空经济计谋)、基本面预期变化、行业事件催化(核聚变、卡脖子时候艰涩等)。

(著述来源：东方钞票照应中心) 邓紫棋 ai换脸